K&H trendmonitor

K&H trendmonitor

gazdasági hírek, vélemények

2017-ben a forint erősödésére ható fundamentális felértékelődési nyomás miatt árfolyamküszöböt vezethet be az MNB?

Az Alapkezelő kollégái minden év végén összesítik, hogy az elkövetkezendő évben melyek azok a gazdasági események, amik bekövetkezése nem számít alap forgatókönyvnek, tehát a megvalósulás meglepetésszerűen hatna, de nem zárható ki. A feltételezések indoklása mellett egy valószínűségi becslést is készítettek az egyes szcenáriókhoz.

Várakozásunk szerint nagy meglepetés lenne, de teljesen nem zárható ki, hogy az MNB a forint erősödésére ható fundamentális felértékelődési nyomás miatt – svájci-cseh mintára – árfolyamküszöböt vezetne be az EUR/HUF árfolyamában. A küszöb értéke lehetne például a 300-as EUR/HUF szinten, amennyiben a jegybanki és költségvetési politika továbbra is a „gyenge” forint versenyképességet javító hatásában bízik.  Tehát a 300-hoz közeli árfolyam-küszöböt az MNB forint eladással / deviza vétellel védené, ami a jegybanki mérleg bővüléséhez vezetne. A svájci jegybank éppen a nemkívánatos mérlegbővülés miatt hagyott fel az árfolyamküszöb megvédésétől 2015 elején, a cseh jegybank viszont még mindig fenntartja a 2013-ban bevezetett árfolyamküszöböt 27-es EUR/CZK szinten.

eurchf

(forrás: Bloomberg)

(forrás: Bloomberg)

(forrás: Bloomberg)

 

 

5

további meglepetés-forgatókönyveink 2017-re:

2) paritás alatt stabilizálódik az EUR/USD árfolyam

Share on FacebookGoogle+Tweet about this on TwitterShare on LinkedInEmail to someonePrint this page
előző cikk következő cikk