K&H trendmonitor - gazdasági hírek, vélemények

K&H trendmonitor - gazdasági hírek, vélemények

Helyzetjelentés a koronavírus frontról

Mindösszesen 7 hét telt el azóta, hogy megjelent első jelentés Kínában a koronavírusról. Az elmúlt hetekben a részvényárfolyamok folyamatosan estek/esnek a járvány terjedésének hatására. Összeállítottunk egy listát arról, hogy mi az, amit tudunk, mi az, amit nem és mit teszünk az elmúlt viharos hetek után. Nézzük a tényeket:

Mi az, amit tudunk?

  1. A koronavírus járvány mára világméretű problémává vált
    • az elmúlt hetekben a vírus valamennyi kontinensen felütötte a fejét és a megfertőzöttek száma exponenciálisan növekszik.
    • a kutatók megfeszített erőkkel dolgoznak a vírus elleni oltóanyag kifejlesztésén, de nagyon valószínű, hogy nem sikerül megfelelő hatóanyagot előállítani néhány hónapon belül.
  2. A biztonság az elsődleges szempont, mindenütt korlátozó intézkedéseket vezetnek be
    • az érintett országok már szigorú intézkedéseket óvintézkedéseket tettek, amelyek napról napra tovább szigorodnak
    • Olaszország teljesen bezárkózott és egyre több ország készül erre.
    • az amerikai kormányzat korlátozza az európaiak beutazását, hogy így próbálják megakadályozni a vírus megjelenését.
  3. Mindeközben a helyzet normalizálódik Kínában és Dél-Koreában
    • az új megbetegedések számának egyértelmű csökkenése azt jelzi, hogy a vírus terjedését sikerült megfékezni és a járvány ezeken a helyeken visszaszorulóban van.
    • a gazdaságok is újraindulnak, a fertőzéssel sújtott központok kivételével a gyárak már a normál kapacitás 90 százalékával üzemelnek.
  4. A tőkepiacokon jelentős visszaesés következett be
    • a helyzet napról napra változik, de március 13-ig az amerikai részvénypiac 20%-ot veszített az év eleji induló értékéhez képest, az euró-zóna részvénypiacának vesztesége elérte a 30%-ot.
    • a legnagyobb veszteségeket a légitársaságok és turizmusban érdekelt cégek szenvedték el.
  5. A nyersolaj ára hatalmasat zuhant
    • a korona vírus hatására a gazdaságok működése drasztikusan lelassult, ami az olaj iránti kereslet drámai visszaesésében jelentkezett
    • ezen túlmenően Szaúd-Arábia árháborút indított annak érdekében, hogy versenytársai egy részét kiszorítsa a piacról
    • a zuhanó olajár azonnali hatással csökkenti a legnagyobb olajvállalatok profitját.
    • a másik oldalról nézve azonban, mérsékli a fogyasztók kiadásait is.
  6. A kormányok és jegybankok igyekeznek mérsékelni a járvány gazdasági hatásait
    • a központi bankok összehangolt lépéseket tesznek:
      • a kamatok csökkentésével igyekeznek levegőhöz juttatni a gazdaságot (FED, Bank of England)
      • plusz likviditást pumpálnak a pénzügyi rendszerbe támogatva ezzel a vállalkozások és a pénzügyi rendszer működését
      • az Európai Központi Bank számára nincs további tér az érdemi lazításra, ezért a bank elnöke Christine Lagarde „átdobta a labdát” az EU Bizottság és a kormányok térfelére. Az Európai Bizottság egy segélycsomag összeállításáról döntött. Ennek keretében a bajba jutott ágazatok (pl. turizmus, légiközlekedés) kapnának azonnali, a túlélésükhöz szükséges gyorssegélyt.
  7. A kormányok a következő intézkedéseket jelentették be:
    • átmeneti segítséget nyújtanak a vállalatoknak ebben a nehéz periódusban, felfüggesztik az adófizetési kötelezettségeket (Olaszország, USA)
    • állami kiadások növelésével igyekeznek pótolni a járvány hatására kieső keresletet.

Mi az, amit nem tudunk?

  1. A vírusról még mindig nincs elegendő tudásunk
    • a koronavírus sokkal ragályosabb, mint a már ismert influenza vírusok és a halálozási rátája is magasabb az idősek körében.
    • a vírusnak későn láthatóak a tünetei, ezért nem tudni, hogy mennyi ember hordozza a vírust jelenleg.
    • arról sincs megfelelő információnk, hogy az időjárás felmelegedése mennyiben szorítja vissza a vírus terjedését, ugyanakkor azt látjuk, hogy a vírus sokkal korlátozottabban terjed Indiában és Szingapúrban.
  2. A járvány gazdasági hatásait lehetetlen felbecsülni, de azt már biztosan láthatjuk, hogy a globális gazdaság első negyedéve rendkívül gyenge lesz.
    • az optimista forgatókönyv szerint, ahogy ez Kínában is történt, ha 7 hétig korlátozzák a járvány által érintett területeket, akkor gyorsan visszaszorulhat a járvány.
    • a realistább forgatókönyv szerint a gazdaságok a második negyedévben is szenvedni fognak a járvány hatásaitól. A most bejelentett intézkedések akár hosszabb időre is velünk maradhatnak.
    • a legrosszabb forgatókönyv alapján a vírus újra megjelenhet Kínában és a korlátozó intézkedések velünk maradhatnak akár az év végéig is.
  3. Jelenleg rengeteg lehetséges kimenetet láthatunk és a pénzügyi piacok nem szeretik a bizonytalanságot, ezért rendkívül idegesek és a legrosszabb forgatókönyveket árazzák.

Mit tehetünk ebben a helyzetben?

  1. Jelenleg lehetetlen megbecsülni, hogy a hatóságok mikorra tudják megfékezni a vírus terjedését és magának a járványnak milyen gazdasági hatásai lehetnek. Ugyanakkor biztosak lehetünk abban, hogy előbb-utóbb ezt tudni fogjuk. A javuló kínai helyzet adhat nekünk ebben némi optimista támpontot.
  2. Szakértői oldalról egyelőre igyekszünk korlátozni a veszteségeket, de készen állunk arra is, hogy a jelenlegi pozícióinkkal profitáljunk majd a törvényszerűen bekövetkező fellendülésből.
    • tartjuk a jelenlegi pozícióinkat
    • a további kockázatok vállalásában még óvatosak vagyunk
    • a részvényeken belül a stabilabb ágazatokat preferáljuk és a régiók közül az USA részvénypiacát súlyozzuk felül, amely ellenállóbb lehet az Európai részvénypiacokkal szemben.
  3. Befektetői szempontból most a nyugalom, és a megfontoltság az elsődleges.
    • Amennyiben Önnek jelen pillanatban nincs szüksége a megtakarításaira, azt javasoljuk, hogy nézze át tanácsadójával közösen a portfólióját, hogy valóban szükséges-e beavatkozás. Az elsődleges szempont mindig az Ön befektetési célja, időtávja legyen, illetve az Ön biztonsági fokozatának megfelelő portfólió tartása.
    • Hosszabb távon a legjobb, ha mindig be van fektetve a pénzünk, hiszen nem tudhatjuk, mikor jönnek a legjobb hozamú napok és a trendforduló.
    • Jelen helyzetben, a piaci korrekciót akár ki is használhatja, oly módon, hogy növelve a befektetéseit, az „olcsóbb piacon” is vásárol. Ezt megteheti akár nagyobb összegekkel (de többszöri vétellel), vagy rendszeres befektetések indításával is.
  4. Tekintettel a kialakult helyzetre javasoljuk, hogy telefonon egyeztessen tanácsadójával, aki tud segíteni abban, hogyan hajtson végre tranzakciót személyes fióklátogatás nélkül is.
előző cikk következő cikk