Warning: A non-numeric value encountered in /var/userdata/web/trendmonitor.hu/website/www/wp-content/themes/divi/functions.php on line 5837

K&H trendmonitor - gazdasági hírek, vélemények

K&H trendmonitor - gazdasági hírek, vélemények

A héten fontos mérföldkőhöz érkezett az amerikai monetáris politika, hiszen a Fed tíz év után hozott újra kamatcsökkentő döntést. A kamatcsökkentés megvalósulása az utóbbi időszakban szinte borítékolható volt, a piaci szereplők közötti diskurzus leginkább a kamatvágás mértékéről zajlott. A Fed végül enyhébb lazítás mellett döntött és azt kommunikálta, hogy inkább egy ciklusbeli kamatkiigazításként, semmint egy folyamatos kamatcsökkentés kezdeti lépéseként érdemes a döntésre tekinteni.

A döntés felkavarta a kedélyeket, az amerikai részvényindexek – amelyek még lazább hangvételre számítottak -, először esésbe fordultak. A kezdeti riadalmat követően, másnap már visszatértek a jövőbeli növekedésben bízó vevők a részvénypiacokra, és az indexek már a Fed döntése előtti szintek közelében jártak. És ekkor robbant a bomba…

Trump úgy döntött, itt az ideje elővenni a Twittert és folytatni a kereskedelmi háborúzást: újabb 10% kínai exportárut érintő vám kivetéséről döntött, hiszen ahogy a bejegyzéseiben említi, Kína nem tartja be a megbeszélt feltételeket. Tette mindezt úgy, hogy az előző napok ezzel ellentétben arról szóltak, hogy a kereskedelmi tárgyalások konstruktívan haladnak és szeptember elején folytatódnak – erről az amerikai tárgyalófél számolt be ily módon. Trump megnyilvánulását követően, nem meglepő módon ismét lefelé vették az irányt a részvénypiacok.

07.31 piacnyitás és 08.01 piaczárás közötti 15 perces intervallumok
forrás: Bloomberg

De mi változott, hogy ismét hangnemváltás történt?
A rövid válaszom, hogy semmi. Egy lehetséges hosszabb válasz pedig a következő. Az amerikai elnök nem rejti véka alá, hogy alacsonyabb kamatokat sürget, a Fed bírálása visszatérő motívum kommunikációjában. A Fed pedig nem tette le voksát sem amellett, hogy nagyobbat vágjon, sem amellett, hogy egy kamatcsökkentési ciklus megkezdésére utaljon.

De hogyan lehetne a Fedet mégis ilyen irányba terelni?
Például a kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek újbóli felerősítésével, amely a befektetők által érzékelt kockázatok közül az egyik legnagyobb. Lehet, hogy az amerikai elnök úgy gondolja, hogy az amerikai gazdaság ereje lehetővé teszi, hogy nyomást gyakoroljon a politikailag független amerikai jegybankra a már-már elcsépelt kereskedelmi háborúval? Véleményem szerint a jövő évi választások előtti időszakban Trump már a sikerként elkönyvelt kereskedelmi megegyezés és a magasban járó részvénypiacok világában szeretné tudni magát. És minél alacsonyabb kamatokkal érkezik ebbe a világba, annál elégedettebben fog hátradőlni. Zárásként kikapcsolnám az összeesküvés elméletet és az olvasó véleményét kérdezném.


A Fednek címzi Trump a mostani kereskedelmi háborús kommunikációt?

View Results

Betöltés ... Betöltés ...
előző cikk következő cikk