Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, melyben a kötvény kibocsátója az adós, és a kötvény vásárlója a hitelező. Beszélhetünk vállalati kötvényekről, állampapírokról, illetve banki kötvényekről. Egy kötvénybefektetés alacsony vagy közepes kockázatú befektetési eszköznek számít. A kötvény kockázatát leginkább a kibocsátó cég hitelképessége határozza meg. A bizonytalan gazdasági mutatókkal rendelkező cégek nem vonzóak a befektetők számára, emiatt az alacsonyabb hitelképességű vállalatoknak magasabb kamatot kell ígérniük, hogy a befektetők számára kívánatos legyen a kötvényük. A magas kamat nagyobb kockázatot is jelent.