2018-ban tartani tudta a Fed az előre eltervezett kamatemeléseket, sőt, a korábbi előrejelzéseknél gyorsabb ütemben emelkedett az amerikai alapkamat, de 2019-re talán már nem is lenne akkora meglepetés, ha nem változtatna a kamatokon a Fed.
A K&H Alapkezelő kollégái minden év végén összesítik, hogy az elkövetkezendő évben melyek azok a gazdasági események, amelyek bekövetkezése nem számít alap forgatókönyvnek, tehát megvalósulásuk meglepetésszerűen hatna, azonban mégsem zárhatók ki. A feltételezések indoklása mellett egy valószínűségi becslést is találhatnak az egyes szcenáriókhoz.
A változatlan alapkamatról szóló meglepetés-forgatókönyv esélyét növeli a Fed-elnök, Jerome Powell legutóbbi nyilatkozata, aki szerint az alapkamat szintje már közel jár az egyensúlyi szinthez.
Ennek ellenére az alapforgatókönyvünk szerint 2019-ben is tovább emeli a kamatokat a Fed, mert:
- az USA növekedése az idei évhez képest ugyan várhatóan enyhe lassulást mutat, de továbbra is 2-3% között marad;
- a Fed jegybankárai további muníciót gyűjthetnek az alapkamat emelésével, hogy a gazdasági ciklus fordulása esetén legyen eszközük további élénkítésre
Loading...