Mi, magyar értékpapír befektetők is jól jártunk az Európai Unióból 2007 és 2013 között érkezett 14 ezer milliárd forint támogatással. Miért és hogyan?
Kevés visszhangot kapott a KPMG és a GKI közös tanulmánya, mely a 2007-2013 közötti költségvetési ciklus idején lehívott Európai Uniós támogatások felhasználási hatékonyságát elemzi.
Az ábrák legfontosabb üzenete, hogy a kapott támogatások hiányában máig sem lábaltunk voltunk ki a válságból. Jótékony hatása nélkül az államadósság a GDP 84%-a körül, a költségvetés hiánya pedig még mindig 3% felett járna – miközben az instabil helyzetben nem ruházna be senki.
Az elemzés azt is bemutatja, hogyan segítettek az országban euróban felhalmozódó támogatások megteremteni a pénzügyi stabilitásunk. Áttételesen ezek segítségével váltottuk ki az EU-IMF hitelt, növeltük a devizatartalékunk és ezek segítettek a devizahitelek forintra váltásában is.
A megvalósuló beruházások és a növekvő lakossági fogyasztásnak köszönhetően növekedtek az adóbevételek, közvetett módon hozzájárulva a költségvetési stabilitáshoz.
A fentiek mind kellettek ahhoz, hogy makroszámaink javuljanak, a külső adósságunk, az ország sérülékenysége csökkenjen. Ezért cserébe a piac előbb megelőlegezte a bizalmat – olcsóbbá vált az államadósság finanszírozása -, végül ezeknek is köszönhetően 2016-ban Magyarország visszatért a befektetésre ajánlott kategóriába a nagy hitelminősítőknél.
mit profitált ebből az az átlagos magyar megtakarító?
A kötvényoldalon a recept a következő: a támogató nemzetközi környezet, a befektetői bizalom, a felminősítés, és nem utolsó sorban az MNB intézkedései eddig sosem látott mélységbe csökkentette az állampapír hozamokat, felértékelve a hazai kötvény alapokba helyezett megtakarítások érékét.
A magyar részvénypiacra a hatás lassabban gyűrűzött át, de 2015-ben végül itt is beindult a gép: hála az uniós pénzből megvalósuló beruházásoknak, a növekvő lakossági fogyasztásnak, és annak, hogy a költségvetés immár kevésbé szorult rá a korábban kivetett ágazati különadókra.
A fenti grafikonokra nézve elégedetten csettinthetnek a kilábalás során hazai eszközöket választó befektetők.Ma már közel sem várhatunk hasonló teljesítményt a magyar állampapírpiactól a tartósan beállt alacsony hozamkörnyezetnek köszönhetően, a részvényeknél pedig új növekedési sztorikra és tartósan optimista piaci hangulatra lesz szükség. Ebben a környezetben érvényes ajánlásaink, ötleteink e blogon is visszatérő témát jelentenek.
Loading...