Történelmi összehasonlításban az amerikai elnökválasztást megelőző leggyengébb heti teljesítménnyel zárhat az amerikai S&P 500 részvényindex, de a folytatásban a további részvénypiaci emelkedés melletti érveket is érdemes számba venni.
A Bloomberg hírportál összeállítása alapján az elmúlt hét mutathatja az amerikai elnökválasztásokat megelőző leggyengébb heti részvénypiaci teljesítményt:
A romló piaci hangulat az amerikai elnökválasztást követő várható bizonytalansághoz, illetve a koronavírus őszi hullámának várakozásokat meghaladó mértékéhez és annak gazdasági hatásáshoz köthető. Ha azonban időben egy kicsit előrébb tekintünk, akkor számos érvet lehet felsorakoztatni a részvénypiaci újbóli emelkedése mellett:
- az USA elnökválasztást követő bizonytalanság – amit a befektetők a legkevésbé sem szeretnek – eltarthat ugyan néhány hétig, utána azonban tisztulni fog a kép, és a bizonytalanság is kiárazódhat a piacokról
- az elnökválasztást megelőzően várva-várt, de végül elmaradt újabb költségvetési mentőcsomag is összeállhat a választást követően, amelynek mérete nagyságrendileg 2000 milliárd dollárra – az USA GDP közel 10%-ára! – rúghat
- a covid-19 újabb hullámai esetén újabb költségvetési és jegybanki támogatást kaphatnak a gazdaságok – így továbbra is érvényesülhet a rossz hír = jó hír elve – a befektetők pedig, ahogy tavasszal is tették, keresztülnézhetnek a rövidtávú gazdasági megtorpanásokon, és egyre inkább a közelgő vakcinákkal kapcsolatos bizakodás kerülhet előtérbe
- a 2016 óta húzódó Brexit-saga végére is pont kerülhet idén, így újabb bizonytalansági tényező árazódhat ki a piacokról
- decemberben az Európai Központi Bank is ki fogja bővíteni a márciusban indított pandémiás eszközvásárlási (PEPP) programját, amelynek mértéke a jelenlegi 1350 milliárd euróról akár 2000 milliárd euró közelébe is nőhet (az euroövezeti GDP közel 17%-a!)
- alternatíva hiánya – az infláció előbb-utóbbi élénkülése a kötvények negatív reálhozamának emelkedését vetíti előre, így a befektetők számára továbbra sem marad más alternatíva, mint a részvénypiacon kockáztatni, vagy a reáleszközök felé fordulni
Várakozásom szerint a fenti tényezők segítségével az amerikai S&P 500 részvényindex középtávon új csúcsra fog emelkedni, ezért a további esetleges részvénypiaci korrekciókat is vételekre fogom kihasználni.
[poll id=”50″]
4,19 (16 szavazat)
Loading...